Справедливости ради, стоит отметить что в августе 2021 года, в России ускорились в росте почти все компоненты индекса потребительских цен (ИПЦ). В продовольственных товарах без учета плодоовощной продукции темпы роста достигли 7,92%, а в непродовольственных товарах — до 7,97%. Таким образом, общий уровень годовой инфляции ускорился с 6,46% в июле до 6,68% в августе. Об этом рассказал старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман, комментируя заявление главы Банка России Эльвиры Набиуллиной.
Давая интервью РБК, Набиуллина сообщила, что Центробанк не может повлиять на факторы, которые вызвали рост мировых цен. «По нашей оценке, мы находимся на пиковых значениях годовой инфляции», — сказала она, отметив, что в сентябре значения инфляции могут достигнуть семи процентов.
Однако, Александр Розман готов поспорить с главой Центробанка, что в основе повышенного уровня инфляции в России лежит исключительно инфляция в мире.
«В части продовольственных товаров, основной вклад в рост цен вносит динамика курса рубля. Корреляция между курсом российской валюты и продовольственной инфляцией очень высокая. А потому, текущий рост цен на продукты питания, который начался во второй половине 2020 года, это прямое следствие падения курса рубля на 20%», — отмечает он.
Вместе с тем, он признает, что события на внешних рынках, играют большую роль в непродовольственной инфляции.
«Это касается и товаров для строительства, и автомобилей, и одежды, и других товаров этой группы. Из-за нарушения производственно-логистических цепочек, роста биржевых цен на сырье, невозможности быстро восстановить производство. Инфляция в непродовольственных товарах имеет общую для всех природу, и схоже проявляется в различных странах», — утверждает эксперт.
Александр Розман указывает, что других инструментов для борьбы с ростом цен, кроме как монетарных, то есть изменения денежной массы и изменения ключевой ставки, у российского регулятора, как и у любого другого ЦБ, просто нет. А потому, центробанк и рассчитывает именно на них.
«На сколько эффективны антиинфляционные монетарные инструменты в текущей ситуации — вопрос сложный. Другой вопрос, что лаг между повышением ставки и его антиинфляционным действием, как правило составляет 6 месяцев. А это значит, что повышение ключевой ставки Банком России с марта по сентябрь — с 4,25% до 6,75% — начнет сказываться только в четвертом квартале текущего года», — отмечает он.
Делая прогноз о росте цен до конца нынешнего года, Александр Рзман проявляет оптимизм: «С учетом исчерпания эффекта низкой базы 2020 года, можно ожидать что в четвертом квартале инфляция в России будет склонна к замедлению до 6,0−6,5% год к году, и более существенному снижению в следующем, 2022-м, до 4,5%-5,0%».
При этом они признает, что основным риском для прогноза, выступает курсовая динамика рубля.
«Если российская валюта в начале четвертого квартала перейдет к быстрому снижению, то прогноз можно будет скорректировать в сторону увеличения на 0,3−0,5 процентных пункта — до 6,5−7,0% в нынешнем году и 5,0−5,5% в предстоящем», — подчеркивает эксперт.